Alla scoperta del potenziale dei titoli svizzeri
Volete accedere ai leader di mercato svizzeri? UBP vi apre la strada con la sua comprovata esperienza e le sue strategie orientate alla creazione di valore.
Il mercato azionario svizzero offre agli investitori una combinazione di stabilità e crescita. La Svizzera, dove hanno sede numerose società di fama mondiale attive in svariati settori, si contraddistingue per la prosperità della sua economia, la stabilità politica e la cultura dell’innovazione. Le azioni svizzere offrono una combinazione interessante di caratteristiche difensive ed esposizione alle opportunità di crescita globale, che le rendono una valida scelta per gli investitori alla ricerca di portafogli resilienti.
Il persistente richiamo delle azioni svizzere
Il mercato azionario svizzero mostra notevoli punti di forza:
- Resilienza economica: l’economia svizzera è nota per la sua stabilità, rinsaldata da una valuta forte e dalla manodopera altamente qualificata. La resilienza si riflette nella qualità delle sue imprese, tra cui si annoverano leader globali in tutte le capitalizzazioni di mercato.
- Diversità settoriale: in Svizzera hanno sede società di fama mondiale nei settori difensivi, tra cui i consumi di base e l’healthcare, e nei settori più ciclici, come l’industria e la tecnologia. La diversità consente agli investitori di cogliere le opportunità di crescita e di gestire i rischi.
- Esposizione internazionale: le società svizzere generano una quota significativa dei ricavi all’estero, spesso oltre il 90%, quindi gli investitori possono avvalersi di un’esposizione geografica diversificata. Con il loro orientamento internazionale e un chiaro focus sulla sostenibilità, le azioni svizzere sono ottimamente posizionate per affrontare le sfide globali.
- Valutazioni interessanti: nonostante la qualità e il potenziale di crescita, le azioni svizzere sono spesso scambiate su quotazioni paragonabili o inferiori a quelle delle loro omologhe globali. Gli investitori hanno così la possibilità di posizionarsi su società leader a prezzi interessanti.
Il nostro approccio d’investimento strategico:
Comprovata competenza sui segmenti di mercato delle azioni svizzere
Noi di UBP gestiamo portafogli azionari svizzeri sin dal 2006 con il nostro convalidato modello Cash Flow Return on Investment (CFROI, fonte: UBS HOLT). Il team di esperti con sede a Ginevra adotta un approccio selettivo, cercando di individuare le opportunità più interessanti sull’intero ventaglio di capitalizzazioni.
Mentre lo Swiss Performance Index è fortemente concentrato sui tre maggiori titoli (Nestlé, Novartis e Roche), le nostre strategie puntano a cogliere l’ampiezza del mercato. Ci focalizziamo sulle small e mid cap spesso trascurate che offrono rendimenti potenzialmente interessanti. Il nostro processo d’investimento si distingue per i seguenti aspetti:
- approfondita ricerca fondamentale e selezione delle azioni basata su forti convinzioni
- attenzione rivolta alle società con un posizionamento competitivo su scala globale, non solo a quelle nazionali
- integrazione di un’analisi macroeconomica di tipo top-down con selezione bottom-up delle azioni
- enfasi sull’identificazione di un CFROI sottovalutato e sulle potenzialità delle aziende in fase di ristrutturazione
Questo approccio disciplinato, sistematicamente applicato ai portafogli in azioni svizzere e globali, ha consentito ai nostri clienti di ottenere validi risultati a lungo termine.
Scoprite come aumentare la performance del vostro portafoglio con le nostre strategie innovative.
Parlate oggi stesso con i nostri specialisti per trovare soluzioni su misura.
Ascoltate il nostro ultimo podcast.
Focus sulle azioni svizzere e globali: nuovo episodio dedicato alle azioni – approfondimenti, trend e leader
Investire lungo il ciclo di vita del CFROI
Il nostro team d’investimento cerca di individuare tre tipi di azioni lungo il ciclo di vita del CFROI:
- azioni orientate alla crescita con un potenziale sottovalutato dal mercato
- società che generano sistematicamente un CFROI elevato e supportano rendimenti più alti a lungo
- società in grado di ristrutturarsi in tempi difficili e che hanno le potenzialità per riportare il CFROI in crescita
Questa filosofia d’investimento, applicata a tutti i portafogli di azioni svizzere e globali, ha ripetutamente dimostrato la sua capacità di generare alfa, come evidenziano i track record delle nostre strategie:
- All Cap Equity
- Swiss Small and Mid-Cap Equity
Le strategie UBAM
Scoprite la nostra gamma di strategie sulle azioni svizzere:
"Continuiamo a vedere le ragioni di un’esposizione al mercato azionario svizzero e alle società che creano valore per gli investitori nazionali ed esteri."
Approfondimento per gli investitori
Domande frequenti
Il mercato azionario svizzero fornisce uno dei livelli più elevati di CFROI, il che dimostra la notevole creazione di valore e spiega perché le azioni svizzere superano la performance delle azioni globali nel lungo termine. Un’allocazione nelle azioni svizzere ha dimostrato di aumentare le caratteristiche di rischio/rendimento dei portafogli globali nel medio e lungo termine.
Le azioni svizzere hanno elevati livelli assoluti di CFROI (come quelle statunitensi), trainati da un’esposizione diversificata a livello internazionale, modelli resilienti di business, notevoli qualità del management, bassi livelli di debito, una spesa sostenuta in ricerca e sviluppo, crescita innovativa e bassi rischi ESG.
Tutto ciò è favorito dal solido quadro macroeconomico e politico della Svizzera.
Le azioni svizzere hanno una forte esposizione ai settori difensivi (consumi di base, healthcare) e sono meno dipendenti dai settori ciclici (energia o miniere). Tuttavia, hanno dimostrato di saper partecipare pienamente ai rialzi dei mercati, soprattutto grazie alle small e mid cap, pronte a beneficiare delle fasi di ripresa economica o dei periodi di crescita.
Le nostre soluzioni attive forniscono performance regolari soprattutto negli anni di mercati forti, grazie a una selezione differenziata e di qualità delle azioni, all’esposizione a società che dimostrano livelli elevati di creazione di valore e a un’allocazione flessibile che non punta sui maggiori titoli dell’indice, ma piuttosto sulle small e mid cap con livelli di CFROI in miglioramento.
Il CFROI (in inglese «cash flow return on investment») è un indicatore della capacità di una società di creare valore. Tecnicamente, il CFROI è il tasso che misura il rendimento medio degli investimenti dell’impresa e rappresenta le attività economiche dell’impresa al lordo, ossia prima degli ammortamenti, e rivalutate al tasso d’inflazione, e la serie di eccedenze lorde operative al netto delle imposte, calcolata sulla durata di vita delle immobilizzazioni. Quest’ultima è stimata dividendo il valore lordo delle immobilizzazioni per la quota annua di ammortamento. Rispetto al costo medio ponderato del capitale, il CFROI consente di determinare in quale misura i cash flow (flussi di cassa) della società sono superiori al suo costo del capitale.
Il CFROI funge anche da strumento di valutazione ipotizzando che i flussi di cassa di un’impresa siano più indicativi dei suoi utili (price/earning ratio), spesso soggetti a distorsioni nel trattamento contabile. È utilizzato per confrontare il rendimento economico di una società rispetto a quello dei suoi pari e la sua variazione da un anno all’altro dà un’indicazione dell’andamento. È interessante anche stabilire un rapporto tra il CFROI e il valore dell’azione della società. Ad esempio, l’investitore convinto che il livello elevato del CFROI di una società non sia adeguatamente riflesso nel prezzo dell’azione sarà indotto a sfruttare questa anomalia di valutazione puntando sul futuro progresso del titolo.
CFROI - Source: UBS HOLT
Il nostro team
L’esperto team Swiss & Global Equity, con sede a Ginevra, gestisce le nostre strategie in azioni svizzere sin dal 2006 con il suo distintivo approccio CFROI. Il team dedicato, contrassegnato da un’elevata stabilità, svolge oltre 400 riunioni di ricerca ogni anno con società che appartengono al nostro universo d’investimento per approfondire la conoscenza del mercato.
Fatti e dati chiave
- Le figure di riferimento del team Swiss & Global Equity di UBP hanno conosciuto un minimo turnover nel tempo.
- I quattro senior portfolio manager sono anche analisti, attivamente impegnati in tutte le strategie.
- Il team gestisce 5,4 miliardi di franchi in portafogli di azioni svizzere e globali, con 2,2 miliardi di franchi in strategie su titoli svizzeri.
- La nostra strategia Swiss Equity è una delle maggiori a gestione attiva, con asset per 1,7 miliardi di franchi (ad aprile 2024).
Documenti
|
|
26.11.2024
Global equity insights for 2025
In their latest podcast, UBP’s Co-Heads of Swiss and Global Equity, Martin Moeller and Eleanor Taylor Jolidon, provide us with their insights into the equity space, and in particular global equities, as the year draws to a close and we move into 2025.
11.09.2024
Value-creators beat the fade
You might have heard about our Swiss & Global Equity team’s investment approach, which revolves around cash-flow return on investments (known as CFROI – Source: UBS HOLT) and the selection of companies with high and stable CFROI only for some of its portfolios. This is a measure that gives an indication of a company’s ability to create value.
26.04.2024
Swiss equities back on the radar
Following a relatively lacklustre performance in 2023 and the Swiss National Bank’s recent interest rate cut, is now the time to revisit the Swiss equity opportunity set? In this Investment Rendez-Vous podcast, Eleanor Taylor Jolidon, co-head of UBP’s Swiss and Global Equity team, walks us through Swiss business models, current valuations and industries of particular interest.
17.04.2024
Diversification is crucial, especially in 2024
As 2023’s concentrated market rally is extending into 2024, equity investors are worried about a potential consolidation or pullback.
12.03.2024
Why Swiss equities should be considered in every equity allocation in 2024
Investors may find the strong fundamentals and stable economic, political and social aspects of Switzerland attractive in terms of equity investments in a year which may be dominated by geopolitical newsflow.
02.02.2024
Monetary policy to give way to fiscal policy
UBP gives Allnews its latest economic and investment outlook for 2024, with Norman Villamin (N.V.), Group Chief Strategist, and Eleanor Taylor Jolidon (E.T.J.), Co-Head Swiss & Global Equity Franchise and Senior Portfolio Manager.